Before Conseil · mandat
Votre levée de fonds, menée jusqu'à la signature.
En capital ou en dette, on structure la levée, on bâtit le dossier, on vérifie les chiffres, et on mène le processus à vos côtés.
Before Partners conseille les PME, les ETI et les sociétés en croissance dans leurs levées de fonds, en capital ou en dette.
Les investisseurs lisent tout. Le dossier doit tenir.
Deux choses fragilisent une levée : un dossier qui ne tient pas, et une préparation commencée trop tard.
Un dossier qui ne tient pas s'arrête au premier rendez-vous.
La présentation, le plan d'affaires et les chiffres sont lus de près, et chaque question cherche ce qui ne tient pas.
Une levée se prépare avant que la trésorerie ne presse.
Bâtir le dossier, vérifier les chiffres et choisir les investisseurs demande du temps. Il se prend avant, quand la société peut encore attendre.
Un mandat, de la préparation à la signature.
Il se déroule en quatre temps.
Préparation
On chiffre le besoin, on bâtit le dossier et on vérifie les chiffres, avant toute approche.
Ciblage et approche
On retient les investisseurs dont les critères (thèse), le montant investi (ticket) et le calendrier correspondent à la société, et on fixe l'ordre dans lequel les approcher.
Négociation
On compare les offres des investisseurs (term sheets) : la valorisation, la dilution, la gouvernance, et ce que chacune vous laisse vraiment.
Signature
On coordonne les vérifications des investisseurs, puis la documentation finale et le pacte d'associés, jusqu'à la signature.
Deux offres à 4 M€ ne laissent pas la même chose.
Les deux investisseurs apportent le même montant, pour la même part du capital : 20 %. Une seule clause les sépare. Avec l'offre B, le jour où la société se vend, l'investisseur reprend d'abord sa mise, puis prend sa part du reste. L'exemple suppose une vente à 24 M€.
de moins pour les fondateurs, pour le même montant levé.
- En k€
- Offre A
- Offre B
- Prix de vente de la société
- 24 000
- 24 000
- Mise reprise d'abord par l'investisseur
- —
- − 4 000
- Part de l'investisseur, 20 %
- − 4 800
- − 4 000
- Reste aux fondateurs
- 19 200
- 16 000
Exemple aux chiffres fictifs, sur une clause de préférence de liquidation ; les fondateurs détiennent le reste du capital. Aucun dossier réel n'est représenté.
Qui mène votre levée, et avec quoi.
C'est le fondateur de Before Partners, Stéphane Hincourt‑Thomassin, qui mène lui-même votre levée. Son parcours →
En direct
Vous avez le même interlocuteur du premier chiffre à la signature. Examiner des comptes est son métier d'origine.
Before OS
Notre plateforme prend la part mécanique d'une levée : le modèle, les documents, la data room. On ne repart pas d'une page blanche.
Capital ou dette, pour une société qui grandit.
Financer un projet
Vous avez une acquisition, un investissement ou une étape de développement à financer. Le besoin se chiffre avant de se présenter.
Financer la suite
Votre horizon de trésorerie se raccourcit. Le dossier doit être prêt avant qu'il ne presse.
Les bons investisseurs
On s'adresse à des fonds, des business angels, des family offices ou des prêteurs, et on retient ceux dont les critères et le montant investi vous correspondent.
Ce que le mandat produit.
- Structurer la levéeOn fixe avec vous le besoin, l'horizon de trésorerie, le choix entre capital et dette, la dilution que vous acceptez, et le calendrier.
- DocumenterOn produit le dossier que liront les investisseurs : la présentation, le plan d'affaires, la data room.
- Vérifier les chiffresOn livre un modèle financier qui tient aux questions : ses hypothèses sont tracées, ses scénarios posés, et il est cohérent avec les comptes.
Des chiffres qui tiennent, des offres lues jusqu'au bout.
On vérifie vos chiffres avant de les montrer, on lit les offres jusqu'au bout, et on met le capital et la dette sur la même table.
Des chiffres qui tiennent
Chaque hypothèse du modèle se rattache aux comptes. Les questions des investisseurs ne le font pas tomber.
Des offres lues jusqu'au bout
On compare les offres sur ce qu'il vous reste vraiment, une fois comptés la valorisation, les droits de l'investisseur et la gouvernance.
Capital et dette, sur la même table
On regarde les deux, et on compare ce que chacun coûte et ce qu'il vous laisse.
Une levée qui finance des acquisitions, ou une cession en vue ?
L'opération se dirige alors de l'intérieur : on prépare la société, on voit avec vous ce qui se confie à l'extérieur, on tient le processus, puis on suit ce qui a été signé. C'est Before Direction, la fonction M&A de votre société, avant l'opération, pendant, et après la signature. La levée s'y tient avec le reste.
Ce qu'on nous demande le plus souvent.
Quel conseil pour une levée de fonds ?
Un mandat qui couvre trois choses : structurer la levée (besoin de financement, capital ou dette, dilution, calendrier), documenter pour les investisseurs (présentation, plan d'affaires, data room) et valider le modèle financier (hypothèses tracées, scénarios, cohérence avec les comptes). Before Partners le mène pour des PME, des ETI et des sociétés en croissance, jusqu'à la signature.
Quelle différence entre un mandat de levée et une direction M&A externalisée ?
Le mandat de levée couvre une levée de fonds, de la préparation à la signature, quand elle est votre seule opération. Si la levée finance des acquisitions, ou si une cession suit, l'opération se dirige de l'intérieur : c'est Before Direction, la fonction M&A de la société, tenue à temps partagé.
Auprès de qui lever des fonds ?
Des fonds, des business angels, des family offices ou des prêteurs, selon qu'on lève en capital ou en dette. On retient ceux dont les critères (thèse), le montant investi (ticket) et le calendrier correspondent à la société, et on fixe l'ordre dans lequel les approcher.
Parlons de votre levée.
On regarde où en est votre dossier, votre horizon de trésorerie, et ce qu'il faut avoir en main avant d'approcher les investisseurs.
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