Votre directeur M&A,
sans le recruter.
Vos analystes suivent la performance. Mais personne ne regarde vos participations comme un acquéreur les regarderait. Ce rôle n’a jamais existé en interne — on l’a créé.
Le rôle qui manque dans votre organigramme
Pas de directeur M&A dans un Family Office
La fréquence des opérations ne justifie pas un poste à temps plein. Résultat : les sujets M&A avancent quand un deal force la main, pas quand c’est le bon moment.
En co-investissement, vous dépendez de la vision du GP
Il produit sa propre analyse, dans son intérêt. Avoir votre propre vision — sur les mêmes données, avec votre grille de lecture — change la dynamique.
Le jour de la sortie, tout est à reconstituer
Pas de data room, pas d’historique structuré. La VDD se fait dans l’urgence, sous pression, avec des données dispersées. Vous négociez en position de faiblesse.
Les banques d’affaires interviennent quand le deal est là
Elles ne préparent pas le terrain. Elles facturent un success fee et passent au suivant. Personne ne veille sur vos sujets capitalistiques entre deux opérations.
Un directeur M&A qui travaille à votre rythme
Analyser chaque deal avec un regard Transaction Services
Avant chaque investissement ou co-investissement, un Red Flag Report — QoE, red flags, risques structurels. Votre propre analyse, pas celle du GP.
Suivre chaque participation à travers le prisme transactionnel
À chaque clôture comptable périodique, un DataBook structuré — EBITDA ajusté, BFR normatif, red flags. La question n’est plus « comment performe-t-elle » mais « que vaut-elle si on la vendait demain ».
Préparer vos sorties
L’historique s’accumule à chaque clôture. Le jour où une cession se déclenche, la data room est déjà prête.
De la vigie permanente au mandat complet
Direction M&A externalisée
Votre directeur M&A, en continu. Le regard Transaction Services sur chaque participation, à chaque clôture — et la préparation de vos sorties en amont.
- — Forfait annuel basé sur le nombre de participations couvertes
- — 1 DataBook par participation à chaque clôture périodique
- — 1 appel structuré par trimestre — point portefeuille, alertes, anticipation
- — Disponibilité directe entre les appels
- — Modules à la carte à tarif abonné
Livrables unitaires
Mobilisables indépendamment ou en complément de l’abonnement.
Diagnostic Flash< 1 sem.
Un doute sur une participation en portefeuille. Health check financier rapide — quand un signal d’alerte justifie un coup d’œil en profondeur.
Red Flag Report< 1 sem.
Go/no-go rapide avant acquisition. EBITDA ajusté, qualité du CA, BFR, dette nette, 15 tests de red flags.
Vendor Assistance< 2 sem.
Avant de mettre sur le marché. Voir vos comptes comme l’acquéreur les verra — et corriger ce qui doit l’être avant d’aller sur le marché.
DataBook ponctuel< 1 sem.
La radiographie financière complète d’une participation. 15 à 20 onglets d’analyse — P&L retraité, EBITDA ajusté, BFR, dette nette, KPIs, red flags. La fondation qui alimente tout le reste : monitoring, préparation exit, DD.
Valorisation< 1 sem.
Valoriser une participation avant cession ou restructuration. Valorisation multi-méthodes, retraitements de normalisation, leviers de valorisation, timing et structuration. 2 restitutions.
Documentation acquéreur< 2 sem.
Le dossier complet pour aller sur le marché. Mémorandum de cession, teaser anonyme, Q&A anticipé (30-50 items), management presentation. Coordination EC/CAC.
Data room< 1 sem.
Préparer la data room d’une cession. Setup VDR professionnel, arborescence structurée, checklist DD (200-500 items), population et indexation, gestion accès et permissions, suivi Q&A acquéreurs.
Mapping acquéreurs< 1 sem.
Identifier et approcher les bons acquéreurs. Long list 50-100 acquéreurs, scoring multicritères, stratégie warm/cold, warm paths Before Partners, priorisation 3 vagues.
Mandat M&A complet
Before Partners prend le lead sur l’opération — cession d’une participation, acquisition directe, build-up d’une de vos sociétés, ou restructuration patrimoniale.
- — Pilotage en 3 phases : préparation, exécution, closing
- — Retainer mensuel + success fee 3%
- — Tous les modules déjà achetés sont déduits intégralement du mandat
Ce qui change quand ce rôle existe
Un concept éprouvé, adapté à votre portefeuille
La Direction M&A Externalisée fonctionne déjà pour des dirigeants de PME et des GP de fonds. On l’applique à la gestion patrimoniale avec la même rigueur.
La continuité crée la valeur
L’historique qui s’accumule à chaque clôture accélère toute opération future. Au bout de 3 ans, vous disposez d’une base qu’aucune VDD fraîche ne peut reproduire.
Votre propre vision
Pas celle du GP, pas celle de la banque d’affaires. La vôtre — construite sur vos données, avec votre grille de lecture, dans votre intérêt.
Stéphane Hincourt-Thomassin
Fondateur, Before Partners
Ex-Mazars, Deloitte, BDO • 25 ans d’expertise • 400+ deals accompagnés
« Un Family Office n’a jamais eu de directeur M&A dédié — la fréquence des opérations ne le justifie pas. On a créé ce rôle en externe : screener, suivre, préparer les sorties, être disponible entre les opérations. »
Votre portefeuille mérite un directeur M&A dédié
Un échange de 30 minutes pour évaluer comment la Direction M&A Externalisée s’applique à vos participations.